人社部释放养老金改革的信号 两大方向引领未来

人社部发出养老金改革信号，未来改革将聚焦两大方向，一是提高养老金待遇水平，优化养老金管理制度，以保障老年人的生活质量，二是推动养老金投资多元化，实现养老金的保值增值，提高资金运用效率，改革旨在适应社会发展需求，满足人民群众对养老金的期待，确保养老金制度的可持续发展。

人社部释放养老金改革的信号 两大方向引领未来！近期，监管层和机构在养老金融领域频繁采取行动。中基协召开了养老金业务委员会2025年工作会议，人社部、社保理事会、证监会、中国结算及协会相关人员出席，会议讨论了养老金融和个人养老金等议题。

会上，人社部透露了未来养老金融的两个重要方向：一是关于年金管理，人社部正在牵头出台完善长周期考核机制的指导意见；二是针对个人养老金，人社部正与相关部门研究探索“默认投资”机制。

同时，多家公司申报产品加入Y份额名单。国泰君安资管、博道基金以及宏利基金旗下指增类产品均增设了Y份额，并通过公告确认。

自2024年底个人养老金制度向全国推广以来，首批85只指数Y份额基金纳入后，各地证监局下发通知，公募基金管理人可参照筛选标准，在每个季度结束后的一个月内申报符合条件的指数产品，申请纳入个人养老金产品名录。这意味着个人养老金产品基金名录进入常态化申报阶段，今年上半年已有十余只FOF基金纳入，此次指增类基金再次扩容。

人社部相关人士表示，养老基金必须确保安全并实现长期稳健收益。接下来的工作重点包括完善年金投资管理的长周期考核机制，以及推动个人养老金从“税优驱动”转向“产品驱动”。

社保基金理事会代表强调，社保基金投资一直贯彻长期投资、价值投资、责任投资理念，保持较高权益配置，淡化短期排名，注重长期风险控制。希望公募基金行业持续提升核心投研能力，更好地服务养老金保值增值。

会议指出，养老金融是民生工程，公募基金行业作为主力军，需要提升专业服务水平和行业价值。具体措施包括夯实投研核心能力、丰富全生命周期产品供给、深化投资者教育等。

此外，与会代表还就养老金二三支柱发展提出建议，如扩大年金投资范围、推动账户互通、优化税收优惠政策等。

随着A股市场回暖，个人养老金Y份额净值反弹，公募基金在个人养老金投资的吸引力增加。今年上半年已有十余只FOF基金纳入个人养老金产品，7月以来，再有一批指增产品增设Y份额。

国泰君安资管、博道基金以及宏利基金旗下指增类产品均增设了Y份额。这些产品适合追求长期稳健增值的个人养老金投资者，有助于分散风险，实现长期可持续的超额收益。

《关于指数基金纳入个人养老金产品名录相关工作的通知》明确了指数基金纳入个人养老金名录的主要筛选标准，包括跟踪核心宽基指数或红利低波类指数的产品，规模要求、成立年限、超额收益率等条件。

从趋势来看，个人养老资金加速流向红利低波策略和指数产品。二季度末规模前五的个人养老金权益类指数基金中，有三只产品跟踪红利类指数，显示出显著的增长势头。