银行股见顶回落 沪指收巨量上影线 市场冲高回落

银行股出现见顶回落迹象，沪指收盘出现巨量上影线，市场冲高回落，整体市场走势呈现调整态势，投资者需保持谨慎，关注市场变化，同时注意风险控制。

7月11日，市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.01%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.8%。稀土永磁、证券、互联网金融、有色金属等板块涨幅居前，银行、PCB、游戏、造纸等板块则表现不佳。

个股涨多跌少，全市场超过2900只个股上涨。沪深两市全天成交额达到1.71万亿元，较上个交易日放量2180亿，创3月15日以来新高。自6月23日的低点（3347.65点）起，在15个交易日内，上证指数连续突破3400和3500两个整数关口，最高触及3555.22点，最新收盘点位为3510.18点。

尽管近期沪指呈冲高回落走势，但从今年走势来看，上方需要反包的阴线仍只有一根，即去年10月8日的“天量巨阴”，顶部为3647.40点。若未来某天沪指收复这一点位，其区间涨幅将达到20.8%，略超“技术性牛市”的门槛。光大证券研报指出，短期预期差驱动下，下半年市场或冲击新高。整体来看，去年9月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动，未来市场行情演绎的节奏或可参照2019年。展望下半年，市场存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等。

本周前几天，主要股指特别是沪指的上行动力主要来自金融板块。而今天情况有所不同，工商银行尾盘翻绿，全天收巨量上影线；银行板块全天冲高回落，收盘时领跌市场。引领指数继续上攻的主力变成了证券和多元金融。午后沪指由3555点回落至3510点上方，主要受银行股走弱影响，证券板块的回落幅度有限。“牛市旗手”近期活跃的原因主要有两方面：一是稳定币概念持续发酵，上海市国资委强调加强对数字货币的研究探索，香港金管局推出稳定币发行人沙盒制度，为行业发展提供监管支持；二是券商板块有较好的业绩预期。红塔证券预计上半年实现归母净利润同比增长45%到55%，国盛证券上半年实现归母净利润达2.43亿元，哈投股份预计上半年归母净利润同比增长233.1%。国泰君安国际中期业绩预告显示，净利润预计在5.15亿港元至5.95亿港元之间，相较于2024年同期增幅高达161%至202%。

湘财证券认为，持续稳定和活跃资本市场的相关举措将支撑市场交投保持活跃，有利于券商板块业绩和估值持续修复。此外，主动权益基金的券商持仓相较业绩基准处于低配，券商板块有望迎来增量资金配置，估值具备修复空间。高盛维持对A股和港股的超配建议，预计沪深300目标点位为4600点，MSCI中国目标点位为84点，隐含约10%以上的上行空间。

同花顺数据显示，今天盘面上稀土永磁、小金属异常强势。北方稀土、包钢股份两大稀土巨头宣布提价，第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨，较二季度上涨1.5%。北方稀土发布中报业绩预告称，预计上半年归母净利润为9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%。国投证券研报预计，未来全球镨钕氧化物市场会出现需求缺口，镨钕价格有望持续上涨。伴随出口逐步恢复，国内外中重稀土价差有望收敛，看好国内氧化镝、氧化铽价格上涨。

华泰证券表示，建议关注二季报业绩预计改善或维持高增的小金属等行业。6月全行业景气指数有所回升，非金融行业景气指数下行斜率放缓。基本面上建议关注二季报业绩预计改善或维持高增的小金属、PCB、存储、风电、保险、火电、基建、部分大众消费品，以及独立景气周期驱动的医药、军工、游戏、通信设备/软件等。受益于反内卷政策、景气周期有筑底迹象且估值对下行预期计入较充分的钢铁、煤炭、部分化工品等也值得关注。出口链跟随全球制造业周期仍在下行，家电、资本品、消费电子等景气有下行压力。配置上，战术上维持哑铃配置，进攻端关注风电、游戏、通信设备、小金属，防御端关注保险、农业；战略上继续看好大金融、创新药、军工等。