本文来源：时代财经 作者：吴雨
万亿货运市场仍有新故事可讲。
4月3日，港交所披露，货拉拉（上市主体为“拉拉科技”）更新了招股书，向资本市场发起有力冲刺。招股书显示，2024年，货拉拉实现营收15.93亿美元，同比增长19.39%；经调整净利润为5.01亿美元，连续两年实现盈利。
具有巨大潜力的数字货运平台市场从来不缺玩家，但如何在激烈竞争中保持持续增长，构筑自身护城河才是立足的根本。
在全球供应链重构与数字经济深化的交汇点上，货拉拉的招股书再次展示了如何用科技与效率保持增长韧性，突破传统物流的想象边界。
规模与效率双轮驱动
在国内经济持续复苏与数字零售浪潮的双重驱动下，同城货运市场持续扩容。
国家统计局数据指出，2024年中国社会物流总额突破360万亿元；其中同城货运作为连接生产端与消费端的关键枢纽，市场规模已超2万亿元。弗若斯特沙利文数据显示，2024年，2024-2029年中国同城货运GTV将以8.2%的复合年增长率攀升。
近三年，货拉拉的订单与交易额亦保持快速增长。2022年至2024年，货拉拉全球完成订单从4.28亿单大幅增长至7.79亿单，复合年增长率为35%。全球GTV方面，货拉拉由2022年的73.07亿美元增加至2024年的111.37亿美元，复合年增长率为23.5%。
此外，2024年，货拉拉平台平均月活商户约1670万个，平均月活司机约为170万名。弗若斯特沙利文资料指出，按2024年的闭环货运GTV、月活商户和已完成订单数量计，货拉拉均是世界最大同城物流交易平台。
交易额的韧性增长，推动货拉拉的营收从2022年的10.36亿美元一路增长至2024年的15.93亿美元，去年同比增长达19.39%，在国内同城货运行业竞争加剧的背景下，这一增速实属不易。按非国际财务报告准则计量，货拉拉2024年期内的经调整净利润为5.01亿美元，向市场证明其已走上盈利正轨。
如何在规模扩张的同时实现高质量增长？这是过去数年来货运同行们不断探寻的一大课题。
过去，物流市场缺乏科技的赋能与改造，物流服务的效率和质量并不高。货拉拉正是瞄准这一痛点，自一成立就着力推动线下货运物流交易的行业数字化。
十余年间，货拉拉搭建了一个链接无数商户、司机和行业价值链上的其他参与者的智慧系统，通过平台上完成的数百万笔过往交易中积累的海量数据，实现供需两端的快速智能匹配；既重构了传统货运“小、散、乱”的行业局面，也使得平台能以更具成本效益的方式管理规模增长。
根据2024年弗若斯特沙利文的报告，货拉拉的平台调度效率相比传统物流模式提高了约30%，在订单完成时间上平均缩短了15%-20%；货运需求配对率达到92%，超行业水平。
这背后得益于持续的技术研发投入。2024年，货拉拉投入1.78亿美元用于研发开支，占同年总收入的11.2%；过去三年，这一技术研发总投入费用达到5.5亿美元。正是依托于科技端的持续投入，货拉拉构筑起难以复制的竞争壁垒，凭借技术实现精细化运营，勾勒出同城货运的数字化跃迁。
从单一运输到全场景多元服务
“拉货就找货拉拉”，伴随这句魔性口号的传播应用，近十年间货拉拉持续渗透用户心智，在激烈竞争中持续领跑同城货运赛道。
发展至今，货拉拉已构成货运平台服务、多元化物流服务、增值服务三大主要业务板块。
其中，货运平台服务是货拉拉最早开展且规模庞大的核心业务，构成其收入来源的基本盘。在该业务中，货拉拉数字化方式将有即时货运服务需求的商户与合适司机连接起来，并促成他们之间的货运交易，提供端到端的闭环服务。
2024年，货运平台服务板块国内营收为8.23亿美元，同比增长5.72%，占总营收的51.7%；平台上货运服务的平均订单响应率约85%，进一步形成稳定的客户粘性。
货拉拉也将其货运服务经验从同城拓展至跨城，抓住当下即时跨城货运服务的需求缺口。弗若斯特沙利文数据预计，2023-2028年中国跨城货运细分市场GTV将以4.4%的复合年增长率增长。
值得一提的是，货拉拉亦在不断拓展服务边界，打破外界对传统货运的认知。从最新招股书可窥出，多元化业务已然成为货拉拉多点开花的增长极。
货拉拉多元化物流服务包括综合企业服务、零担服务和搬家服务。去年，仅以中国境内市场来看，该板块GTV达8.69亿美元，同比增长72.4%；实现5.27亿美元收入，同比增长51%，对货拉拉的整体贡献占比也从2023年的26.2%提升至2024年的33.1%，首次占比超过三成。
当下，国内新零售商业模式蓬勃发展，消费者对生鲜、医药、3C等等即时零售需求的增长，为货拉拉此类拥有充足运力及灵活调度系统的货运平台带来巨大机会。
商户亦日益需要即时配送以满足用户的期待，并降低所需存货和营运资金水平。2024年，货拉拉就牵手消费电子头部企业，针对消费电子行业不同的即时货运需求场景，指定行业定制化货运解决方案，精简运输链路，完善物流服务体系。
作为行业长期以来的领跑者与破局者，货拉拉通过服务的横向延伸与纵向深耕，逐步搭建起覆盖全场景的物流服务生态体系。这种前瞻性布局，也让货拉拉跳出单一赛道的桎梏，在竞争白热化的市场中打造新的增长曲线，强化自身核心竞争力。
迈向全球化新征程
货拉拉一直是资本市场备受瞩目的独角兽。它的吸引力不仅源于国内市场领先的规模与高质量增长，更得益于极具想象空间的海外业务布局。
根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV计，2024年境外同城公路货运市场规模（不包括中国）约为中国同类市场的三倍。2024年，东南亚及拉美合共录得的GTV为1243亿美元，预计将以4.1%的复合年增长率增至2029年的1517亿美元。
货拉拉的国际化进程始于2014年，前瞻性地在新加坡及泰国率先布局，并迅速扩展到其他主要东南亚市场乃至全球。截至2024年末，货拉拉及其海外品牌Lalamove已覆盖全球11个市场，业务遍布超过400个城市，覆盖泰国、菲律宾、新加坡、印度尼西亚、越南墨西哥、巴西等。
不过对于一家中国企业来说，出海并不是将过往经验简单复制，而是需要面对不同国家在货币、文化习俗、基础设施建设等方面地巨大差异。
如在东南亚及拉美等发展中地区，当地公路货运市场大多服务不足及效率低下，基础设施发展落后，许多地域市场的司机及商户极为分散，且现有的数字平台或大型货车车队运营商数量有限。
这要求货拉拉更具有本地化视角及战略定力。据悉，货拉拉在海外市场采用当地营运团队，以快速启动及拓展业务；同时，货拉拉洞察当地市场特色及痛点，自主研发Pioneer（先锋）系统，该系统能根据当地语言环境、货币和税费系统等因素进行调整，快速构建起完整数据库，打造高效物流交易平台。
货拉拉的创新与探索不断改善当地货运市场的发展水平。例如在部分东南亚市场，货拉拉提供即日送货和上门送货服务，以打入当地市场，并有效地与当地对手竞争。
招股书显示，2024年，货拉拉境外市场营收达1.49亿美元，同比增长27.65%，占总收入的9.3%；经测算，其近三年境外业务复合增长率为22.27%，增长潜力显着。
当前，我们可以窥见货拉拉的全球化战略已逐渐迈入收获期，展现出中国物流科技的国际竞争力。其在招股书中亦提到，未来计划扩展至新市场，并进一步渗透东南亚及拉丁美洲的现有市场。
无论是深耕国内细分市场，还是加速海外市场渗透，这家物流科技企业的成长故事，或许才刚刚开始。
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